|
Планируемому выпуску облигаций ЗАО "НЗСТ "ЮТиСТ" присвоен кредитный рейтинг uaBBB
Независимое рейтинговое агентство "Кредит-Рейтинг" объявило о присвоении долгосрочного кредитного рейтинга uaBBB выпуску именных процентных облигаций (серии A) ЗАО "Никопольський завод стальных труб "ЮТиСТ" (г. Никополь) на сумму 50 млн. грн. сроком обращения 3 года.
Основным направлением деятельности предприятия является выпуск стальных труб. В ходе анализа агентство "Кредит-Рейтинг" использовало финансовую отчетность эмитента за 2001 - 2006 гг., а также другую внутреннюю информацию, предоставленную предприятием.
Рейтинг долгового обязательства категории uaBBB отражает достаточную способность заемщика своевременно и полностью выполнить в условиях украинского финансового рынка данное долговое обязательство. Данное долговое обязательство имеет повышенную чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых и экономических условиях, по сравнению с долговыми обязательствами с более высокими рейтингами.
Факторы, поддерживающие уровень кредитного рейтинга:
-- производство труб является одной из базовых отраслей Украины, а также ее специализацией в мировом разделении труда;
-- умеренная долговая нагрузка - собственный капитал превышал объем чистого долга на протяжении всего периода деятельности эмитента, хотя на протяжении 2005-2006 гг. наметилась тенденция к росту задолженности по финансовым обязательствам (объем чистого долга увеличился в 3,2 раза до 110,5 млн. грн., что составляет 39,5% валюты баланса);
-- рост основных показателей финансово-хозяйственной деятельности: на протяжении 2004-2006 гг. чистый доход от реализации продукции увеличился в 1,6 раза до 447,5 млн. грн.; чистая прибыль - в 5,3 раза до 10,2 млн. грн., за счет чего возросла эффективность деятельности предприятия (рентабельность продаж выросла с 0,69% до 2,27%, рентабельность EBITDA - с 4,6% до 6,8%).
Факторы, ограничивающие уровень кредитного рейтинга:
-- необходимость значительных инвестиций в техническое перевооружение предприятия, что в будущем может привести к уменьшению свободного денежного потока;
-- высокая цикличность отрасли, связанная с колебанием цен на продукцию и сырье;
-- целостный имущественный комплекс ЗАО "НЗСТ "ЮТиСТ" находится в залоге по банковскими кредитами;
-- чувствительность эмитента как экспортера к торговым ограничениям со стороны других стран и изменению валютных курсов, а также зависимость ЗАО "НЗСТ "Ютист" от одного поставщика.
|
